发布日期：2026-02-10 10:23    点击次数：52

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新浪财经上市公司究诘院|财报鹰眼预警

钧崴电子科技股份有限公司（以下简称“钧崴电子”）拟筹画刊行上市。

钧崴电子本次公开辟行股票数目不逾越6666.67万股，拟召募资金为11.27亿元，其中保荐机构为华泰辘集证券有限包袱公司，审计机构为安永华明司帐师事务所(出奇平凡联合)。

招股书显露，钧崴电子的主要财务瞎想如下：

把柄新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，钧崴电子依然触发20条财务风险预警瞎想。

一、功绩情状

求教期内，公司贸易收入分袂为5.63亿元、5.46亿元、5.64亿元，同比变动-3.00%、3.33%；净利润分袂为1.13亿元、8625.49万元、8991.79万元，同比变动-23.78%、4.25%；筹画手脚净现款流分袂为1.32亿元、1.20亿元、1.38亿元，同比变动-8.97%、15.59%；毛利率分袂为49.17%、47.70%、46.70%；净利率分袂为20.11%、15.80%、15.94%。

在筹画端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质料、盈利质料、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要怜惜的风险点如下：

在成长性上，需要怜惜：

营复原合增长率为个位数。近三期齐全司帐年度内，公司贸易收入分袂为5.6亿元、5.5亿元、5.6亿元，复合增长率为0.11%。

净利润复合增长率为负。近三期齐全司帐年度内，公司净利润分袂为1.1亿元、0.9亿元、0.9亿元，复合增长率为-10.86%。

在收入质料上，需要怜惜：

营收增速与销售用度走势背离。近一期齐全司帐年度内，公司贸易收入同比变动3.33%，销售用度同比变动-0.08%。

应收账款增速高于贸易收入增速。近一期齐全司帐年度内，公司应收账款较期初增长28.94%，贸易收入同比增长3.33%。

在盈利质料上，需要怜惜：

毛利率逐年着落。近三期齐全司帐年度内，公司毛利率分袂为49.17%、47.7%、46.7%，最近两期同比变动分袂为-2.98%、-2.1%。

净钞票收益率逐年着落。近三期齐全司帐年度内，公司加权平均净钞票收益率为31.87%、19.33%、11.2%，呈现逐年着落态势。

毛利率高于行业均值而存货盘活率却低于行业均值。近一期齐全司帐年度内，公司毛利率为46.7%高于行业均值22.4%，存货盘活率为3.55次低于行业均值5.77次。

毛利率高于行业均值而应收账款盘活率却低于行业均值。近一期齐全司帐年度内，公司毛利率为46.7%高于行业均值22.4%，应收账款盘活率为4.53次低于行业均值8.13次。

研发用度收入占比低于5%。近一期齐全司帐年度内，公司研发用度占贸易收入之比为4.6%。

销售用度收入占比超研发。近一期齐全司帐年度内，公司研发用度/贸易收入为4.6%，销售用度/贸易收入为7.49%。

二、钞票质料及抗风险才调

求教期内，流动钞票分袂为3.61亿元、5.99亿元、6.07亿元，占总钞票之比分袂为57.27%、65.22%、56.93%；非流动钞票分袂为2.69亿元、3.19亿元、4.59亿元，占总钞票之比分袂为42.73%、34.78%、43.07%；总钞票分袂为6.30亿元、9.18亿元、10.66亿元。

求教期内，公司在钞票欠债率分袂为37.77%、17.18%、20.68%；流动比率分袂为1.80、4.73、4.11。其中，最近一期齐全司帐年度内，应收账款占总钞票之比为13.15%、存货占总钞票之比为7.38%，固定钞票占总钞票之比为19.10%，有息欠债占总欠债之比为5.41%。

在钞票及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的钞票质料、资金安全、公司抗风险才调等进行判断，其中枢需要怜惜的风险点如下：

在钞票质料上，需要怜惜：

应收账款盘活率低于行业均值。近一期齐全司帐年度内，公司应收账款盘活率4.53低于行业均值8.13。

存货盘活率低于行业均值。近一期齐全司帐年度内，公司存货盘活率3.55低于行业均值5.77。

总钞票盘活率握续着落。近三期齐全司帐年度内，公司总钞票盘活率分袂为1.09，0.7，0.57，握续着落。

总钞票盘活率低于行业均值。近一期齐全司帐年度内，公司总钞票盘活率0.57低于行业均值0.97。

应收类钞票大于搪塞类欠债。近一期齐全司帐年度内，公司的搪塞单据、搪塞账款、预收账款等筹画性欠债累计为0.6亿元，应收单据、应收账款、预支账款等筹画性钞票累加为1.5亿元，公司产业链谈话权或待加强。

单元固定钞票收入产值逐年着落。近三期齐全司帐年度内，公司贸易收入与固定钞票比值分袂为3.46、2.78、2.77，握续着落。

在建工程变动较大。近一期齐全司帐年度内，公司在建工程为1.3亿元，较期初增长714.26%。

在筹画可握续性上，需要怜惜：

收入呈现出波动性。求教期内，公司营收分袂为5.6亿元、5.5亿元、5.6亿元，最近两期齐全司帐年度，公司营收增速分袂为-3%、3.33%。

净利润呈现出波动性。求教期内，公司净利润分袂为1.1亿元、0.9亿元、0.9亿元，最近两期齐全司帐年度，公司净利润增速分袂为-23.78%、4.25%。

净利率较为波动。近三期齐全司帐年度内，公司净利率分袂为20.11%、15.8%、15.94%，最近两期同比变动分袂为-21.42%、0.89%。

三、召募资金情况

钧崴电子本次公开辟行股票数目不逾越6666.67万股，拟召募资金为11.27亿元，其中12000.00万元用于补充流动资金，8265.48万元用于钧崴珠海研发中心诞生技俩，15301.16万元用于年产电力熔断器2300万颗技俩，77178.34万元用于电流感测精密型电阻坐褥技俩。

钧崴电子主贸易务为：电流感测精密电阻及熔断器的瞎想、研发、制造和销售。

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